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La bocciatura dell’antitrust non frena la coppia TF1-M6

TF1 – M6, una crudele prima serata

Les Echos, di David Barroux, pag. 10

Gli ostacoli si accumulano sulla strada della fusione TF1-M6. Molti osservatori prevedono che la fusione sarà un progetto nato morto. Per il momento, TF1 e M6 non sono probabilmente riusciti a modificare la definizione del mercato rilevante. – Ecco un aggiornamento sui possibili scenari. TF1 e MS non saranno “Sposati a prima vista”. Si tratta piuttosto di un percorso ad ostacoli degno di quanto  sta per accadere. A poche settimane dalle nozze, il matrimonio TF1-M6, annunciato per il maggio 2021 e pensato per creare un campione della televisione, sembra essere in difficoltà. Il primo rapporto dei servizi investigativi dell’autorità francese per la concorrenza (ADLC), che deve valutare l’unione, evidenzia problemi di concorrenza, in particolare nella pubblicità. I mercati non hanno apprezzato l’incertezza: il TF è sceso dell’1,39G, l’M6 del -7%. Naturalmente, la questione non si esaurisce qui. I due gruppi non intendono rinunciare al loro sindacato e risponderanno all’Autorità per la concorrenza nelle prossime settimane. Il rapporto d’indagine non pregiudica la decisione del Collegio prevista per l’autunno. Tanto più che, secondo le nostre informazioni, per questa decisione che avrà un impatto strutturale sul settore, il Collegio si riunirà al completo o quasi, il che favorisce maggiormente il dibattito. TF1 e M6 hanno però appena subito una grave battuta d’arresto. La commissione anticrisi non potrà dire nulla, ma rischia di imporre rimedi che potrebbero far perdere ogni interesse al progetto. Le due società madri, Riouygues e RTL Croup, hanno inoltre avvertito che in questo caso potrebbero abbandonare il progetto. In generale, il Collegio segue i consigli delle autorità inquirenti. Non abbiamo visto alcun caso recente in cui abbia assunto una posizione opposta”, sottolineano Corinne Khayat e Anne-Marie Pecoraro, partner di UGGC.

Intervento del governo?

Un via libera con condizioni ridotte da parte del Collegio rimane tecnicamente possibile. Il governo potrebbe anche “salvare” l’operazione, in nome dell’interesse generale (tramite un potere di evocazione), come nel caso William Saurin nel 2018. Ma anche se le autorità pubbliche si sono dimostrate favorevoli a questo matrimonio, sembra politicamente complicato andare contro un’autorità indipendente. Qui non c’è una rlsquedefaillina a breve termine. L’immagine sarebbe comunque disastrosa a livello internazionale, in particolare presso i servizi della concorrenza della Commissione europea. Il principale fallimento di TH e M6 è che non sono riusciti, per il momento, a cambiare l’approccio dell’ADLC alla nozione di mercato rilevante al centro di questo caso. Tenendo conto dei recenti sconvolgimenti del settore – con la concorrenza di Google, Facebook ecc. da un lato e di Netflfx, YouTube, Amazon e Disney dall’altro – i due gruppi hanno sostenuto che il mercato di riferimento per esaminare un’eventuale posizione dominante non dovrebbe essere solo quello televisivo, ma dovrebbe tenere conto anche dell’universo digitale. “È chiaro che la definizione di mercato rilevante non è sufficiente. Attualmente, il 75% del pubblico televisivo è costituito da questa fascia demografica.

(Continua su Les Echos)

(Nell’immagine i loghi M6 e TF1)

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